周大生獲23家機構調研:公司產品覆蓋珠寶首飾全品類，翡翠、玉石等屬于配套產品，在門店產品結構中占比較低（附調研問答）

　　周大生（002867）2月14日發布投資者關系活動記錄表，公司于2022年2月12日接受23家機構單位調研，機構類型為其他、基金公司、證券公司、陽光私募機構。

　　投資者關系活動主要內容介紹：

　　一、問答環節：

　　問：省代的積極性如何？

　　答：積極性很高，“省代模式”推出后，每個省都會有多家企業競爭。

　　問：公司挑選省代的指標有哪些？

　　答：公司主要看省代的綜合能力，包括資金能力、拓展能力、客戶能力與運營能力，使用評估體系對其進行系統的評價，同時省代需要提交團隊建設、市場開拓的計劃等。

　　問：

　　“一口價”黃金轉“克重”黃金以后，對上市公司的毛利產生什么樣的影響呢？

　　答：結構上的變化可能會導致毛利率下滑，但是從2021年第三季度黃金整體出貨量來看，毛利額還是在增長的。

　　問：如何看待黃金品類后續的發展趨勢？

　　答：公司看好黃金品類的發展趨勢，因為黃金具備一定的投資屬性，消費者對于投資需求還是比較旺盛的，加上黃金工藝的優化，覆蓋了更多消費群體且延展了更多應用場景，黃金產品的需求明顯加大更。此外，黃金產品更新迭代速度快，更換的成本比較低，投資屬性+飾品屬性使得黃金產品成為未來值得期待的賽道。

　　問：基于消費屬性購買黃金的消費者占比情況如何？

　　答：根據中國黃金（600916）協會的報告，30%左右屬于純投資屬性。另外70%的黃金產品消費應用于婚慶、裝扮、送禮等市場。

　　問：全國性的行業龍頭與區域性的同業競爭者相比較的話，市場份額變化是什么樣的呢？

　　答：目前的行業集中度在不斷提升。

　　問：公司去年發生了一系列變革，這些變革希望達到的目標是什么？

　　答：公司根據行業的變化去搶占渠道，搶占渠道需要終端盈利能力，盈利能力需要競爭力，競爭力需要產品、服務和形象等，圍繞著這些維度去沖擊渠道搶占的目標。

　　問：公司門店有賣玉石、翡翠嗎？

　　答：公司產品覆蓋珠寶首飾全品類，翡翠、玉石等屬于配套產品，在門店產品結構中占比較低。

　　問：鉆石配貨模型是如何在門店進行應用的？

　　答：首先公司會根據門店所處的城市級別、商圈范圍、客流規模、消費水平確定投資規模，然后根據門店所在商圈的商業類型、消費特點、客群結構、情景目標確定系列結構，最后根據群體個性、社會文化、審美偏好、情感動機確定款式結構;

　　周大生珠寶股份有限公司主要從事“周大生”品牌珠寶首飾的設計、推廣和連鎖經營，主要產品包括鉆石鑲嵌首飾、素金首飾等。公司在穩固既有市場的同時，繼續加大對薄弱市場的拓展力度，在穩步擴大市場份額的同時更加強調拓店質量，報告期內凈增終端門店636家，截止報告期末，終端門店數量達到4011家，其中加盟門店3733家，自營門店278家。

　　調研參與機構詳情如下：

參與單位名稱參與單位類別參與人員姓名東方阿爾法基金基金公司王惠武興業基金基金公司朱宇軒奶酪基金基金公司潘俊富國基金基金公司彭陳晨、曹晉廣發基金基金公司劉娜、印培、張溢、曹建文、曾剛、李巍、楊定光、王麗媛、王琪、譚昌杰德邦基金基金公司朱慧琳、石林金信基金基金公司許炯東長信基金基金公司劉亮、祝昱豐、程昕廣發證券證券公司包晗、嵇文欣開源證券證券公司鄭小凡浙商證券證券公司劉雪瑞、陳滕曦海通證券證券公司高瑜榕樹投資陽光私募機構丁煜混沌投資陽光私募機構黃琦越玄元投資陽光私募機構楊夏、賀佳瑤互興資本其他劉政科華安合鑫其他王雙杰國君資管其他葛瑾潔大家資產其他胡筱、錢怡、高遠德邦資管其他項周瑜懷新投資其他張源瓴仁投資其他余瑛紫贏仕資產--唐玥

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周大生股票行情：

（診股日期：2022-02-15）

● 短期趨勢：強勢上漲過程中，可逢低買進，暫不考慮做空。

● 中期趨勢：上漲趨勢有所減緩，可適量高拋低吸。

● 長期趨勢：迄今為止，共35家主力機構，持倉量總計2920.81萬股，占流通A股2.72%

綜合診斷：周大生近期的平均成本為19.39元，股價在成本上方運行。多頭行情中，上漲趨勢有所減緩，可適量做高拋低吸。該股資金方面受到市場關注，多方勢頭較強。該公司運營狀況尚可，多數機構認為該股長期投資價值較高，投資者可加強關注。